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论剑市场的“非有用性”投资机遇 南边基金两量化产物笑傲同类前五

(原问题:论剑市场的“非有用性”投资机遇 南边基金两量化产物笑傲同类前五)


量化股票计策为一种伟大的高智能投资要领,是通过择时或恒久持有的方法为投资者有用规避颠簸,并带来更为妥当的恒久收益

《投资者报》记者 罗雪峰

447
2016-12-12
投资者报

震荡市能抗跌,反弹中能大幅跑赢大盘。这样的产物你不心动吗?
没错,量化股票基金就是这种范例的产物。统计表现,无论是公募,照旧私募,本年以来量化股票基金整体示意远好于市场均匀程度。而假如以今朝能视察到的上证指数最高与最低收盘货位来计较,即在大盘走出的当前反弹点位627.26点、幅度23.62%的行情中(1月28日的收盘货位最低达2655.66点,11月29日收盘最高点位3282.92点,以下统计区间均为1月28日至11月29日区间,简称“区间”),我们看到,一些老牌公募基金和优越私募的量化股票基金更是为投资者带来了丰盛的绝对收益,好比,南边基金旗下的南边量化生长和南边计策优化这两只量化产物,区间复权单元净值增添率别离为46.54%、43.38%,不单跻身同类前五,涨幅更靠近大盘反弹幅度的1倍。
“在本年股票市场布局化行情中,量化股票计策通过多因子模子选股,可以或许抓住市场尾部机遇,在市场气魄气焰和热门板块的敏捷切换中保持较高仓位运作。而南边基金量化团队出力打造的主动量化投资,更是通过多模子捉到了普及的错误订价机遇,或许率的克服市场指数,获取更为妥当的恒久收益。这是本年以来,南边基金旗下量化产物取得精彩业绩的最首要缘故起因。”南边基金总裁助理、权益投资中总监如是说。

致力于捕获
“非有用性”的主动量化投资

什么是主动量化投资?
“主动量化投资泛指操作海量数据和依赖计较机的体系支持,发掘汗青纪律性,并回收严酷的风控来获取妥当收益。”史博汇报《投资者报》记者,南边基金主动量化投资的焦点是捕获市场的“非有用性”,市场中有许多非理性投资者把股票价值举高或压低,以是股价会按照市场情感的颠簸环绕预期价值变革,主动量化投资通过上市公司根基面、同等预期、市场颠簸与情感等各个维度综合描写订价的毛病机遇,普及精选个股获取超额收益。
值得一提的是,尽量南边基金旗下量化股票计策基金会为了最洪流平获取绝对收益而维持较高的仓位,但单只股票的持仓占比却并不高,险些都在1%以下。以南边量化生长为例,三季度持仓占比最高的为科隆精化,但仍不到1%,为0.97%,前十重仓股持仓占比合计为7.12%。
“南边基金量化团队基于根基面的量化选股计策是透明的和切合逻辑的。其利益是拥有机动的市场应变手段、普及选股的手段,可以打点较大局限,并能有用低落组合颠簸,担保业绩的可一连性。”史博汇报《投资者报》记者,南边基金旗下量化产物按照组合的差异左券划定等回收差异的数目化计策举办投资,凡是单一产物现实投资股票数量有几百只。每只股票的持仓比例一样平常都较量低,单只股票的颠簸对净值影响较小,整体示意较为妥当。
对此,业内人士指出,对投资者而言,在无法精确预知将来市况时,恒久持有老牌公募的量化股票基金是一个较为明智的投资选择。由于纵然是在投资周期中遇上熊市遭遇Alpha和Beta双杀,但只要恒久持有基金,在熊市周期事后,震荡市和牛市都可觉得投资者赚取必然的绝对收益,在Alpha的复利浸染下依然可以获取可观的收益。
以南边计策优化为例,该只量化基金创立于2010年,今朝获晨星、银河三年5星评级;最近一年回报率在同类481只可比基金中排名第5 ;最近两年、三年回报率也都在同类400多只可比基金中排名前15。据Wind数据表现,制止11月29日,自创立之日起复权单元净值增添率为68.89%。纵然以客岁股市非常颠簸前最高点5100多点来计较,在大盘仍吃亏37%多的配景下,该基金的吃亏幅度已缩小到10%阁下,明明优于大盘。

“团队+体系”炼就金牛量化投资团队

你大概会以为量化投资看上去简朴,但现实上并不轻易。一个好的量化产物,必需可以或许团结市场情形的变革等身分,动态调解各个气魄气焰之间的比例,进而使得模子顺应差异市场。据相识,为了到达上述目标,南边量化团队打造了强盛的量化多计策模子,包罗从因子模子、变乱驱动、价值特性、买卖营业量特性、量价互动、主题轮动、行业轮动、突发变乱方面的身分去团结公司根基面、当前市场情形等信息,从而精选股票,不只云云,该基金还在本年引入了舆情因子,操作大数据捕获市场情感。
“总的来说,量化投资是一项伟大的体系工程,其乐成依靠于团队成员之间的细密相助。因其营业链条的精密性和逻辑的环环相扣,很多繁琐的细节现实上都是乐成的要害。作为一种伟大的高智能投资要领,今朝只有机构投资者才有竞争手段行使此要领。”史博汇报《投资者报》记者。颠末多年不懈的全力,今朝,南边量化团队已经成立了包括洗濯清算过的上市公司财政数据库、因子库、回测平台、样本外跟踪说明平台在内的南边基金量化投资体系。
“我们信托,体系建树上的精耕细作为未来的收成奠基了坚硬的基本。”史博暗示,汗青履历证明,并不存在一种得当各类市场情形的投资秘笈,市场是会自身调理的。以是南边量化团队不包装小我私人明星基金司理,而是要打造一个不变的高效投资团队,通过向市场进修,不绝地研究创新。“这才是我们团队的制胜之道。”
据先容,南边量化团队认真工钱刘治平老师,这位美国佛罗里达州立大学计较物理学博士,曾先后接受美国纽约贝尔斯登股票衍生品及可转债对冲基金司理,香港巴克莱投资银行可转债买卖营业总监、及美国纽约美联投资银行权益类产物自营投资董事总司理。2008年6月返国插手南边基金建设数目化投资部,敦促公司刊行第一只指数、第一只ETF和第一只量化产物。
“今朝南边量化团队成员为20人,18人具有硕士及以上学历,涵盖数学、物理、金融工程、计较机等多专业配景,个中6人具有外洋从业经验。在分工上,有14人专注于主动量化投资研究和产物计划,6人专职从事被动指数ETF的投资打点和产物计划。团队成员首要以自我作育为主,很是不变。”刘治平汇报《投资者报》记者,今朝部分共打点20多只产物,局限合计超450亿元人民币,为海内产物线最完美的基金公司量化团队之一。旗下产物南边计策优化获2014年“开放式股票型金牛基金奖”,, 南边中证500ETF获2014和2015年“开放式指数型金牛基金奖”。■

发布时间:2017-08-21 11:07 浏览次数:
 
 
     
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